10年！诠释“有光就有电”的深层逻辑
2022-10-26
撰稿丨电池中国
编辑丨麦 子
美编丨CBEA独耀
10年前，便携储能在国内鲜有人问津，但海外市场已暗流涌动，“Jackery电小二”这一影响当前全球便携储能格局的民族品牌，自此在深圳诞生。
10年后的2022年，在全球经济形势下行的“资本寒冬”里，该品牌所属的深圳市华宝新能源股份有限公司（以下简称“华宝新能”）逆势成为国内首家登陆A股的便携储能品牌企业，受到市场和资本的追捧，上市当天市值超220亿元，目前市值已升至260多亿元。
“Jackery电小二”品牌创立之初，华宝新能就锁定了新能源储能领域，通过独特的渠道模式等一系列创新优势，确立了其“Jackery电小二”便携储能产品的全球领先地位。
近期，主题为“聚光为力，探索更远”的“Jackery电小二”品牌10周年活动在深圳举办，整场活动包括美食制作、乐队表演、房车用电等各个环节，均由Jackery电小二光充户外电源全程供电，呈现出一场“有光就有电”的绿色活动。
活动中，华宝新能董事长孙中伟回顾了Jackery电小二10年发展历程，从两次开创品类到全球销量第一、再到华宝新能作为便携储能第一股打开资本市场的大门，Jackery电小二走过了不同凡响的第一个十年。
十年磨一剑，华宝新能走的是一条与众不同的路径：从10年前一个可谓冷僻的赛道起航，从敏锐捕捉市场需求到深耕行业，从第一款便携储能产品问世，到最新一代Jackery电小二1000Pro长期在全球主要电商平台霸榜……华宝新能的成长历程，提供了一家民族品牌如何在保持自身特色的前提下发展壮大的独特样本。
一、预判赛道爆发
闷声出爆款成就“龙头”地位
虽然眼下便携储能已成为热门赛道，但几十年前并非如此。大学毕业后，年仅22岁的孙中伟就凭借自身对新能源的理解，笃定新能源储能商业化的发展趋势。于是，孙中伟选择了与C端用户储能关联最为密切的便携储能和家用储能，作为公司将要长期耕耘的两大发展方向。
早年户外运动已在欧美各地盛行，致使户外装备中电子设备使用比例呈现上升趋势，但孙中伟发觉在这广阔的户外场景中竟然缺乏新能源供电装备可用。
凭借敏锐的判断和精准的布局，孙中伟率先察觉到便携储能产品在欧美等海外市场爆发的潜力，并于2012年创立“Jackery电小二”便携储能品牌，并以“Jackery”品牌打入欧美、日本等海外市场。
海外市场方面，公开信息显示，Jackery在亚马逊日本、亚马逊美国户外电源市场占有率常年居首，其爆款产品Jackery explorer 1000、Jackery explorer 500在户外圈收获了广泛的赞誉。
国内市场方面，除了在精致露营、旅游航拍、科考探险等场景被广泛应用，2021年前后，应急备灾等场景也拉动了对便携储能的需求。
2021年7月，河南大暴雨造成严重洪涝灾害，致使电网严重受损，影响民众正常生活和救灾工作。电小二便携储能为救援队的救援汽艇、冲锋舟、无人机等救援设备及时提供了供电保障，使得救援工作可以安全顺利地开展。
多年来，Jackery电小二一直在全球范围内积极履行企业社会责任，在其10周年活动现场还向深圳市公益救援队捐赠了一批光充户外电源，为城市应急救援贡献力量。
行业景气度方面，华泰证券分析指出，政策端，双碳目标加速能源结构变革，国家政策为便携储能行业提供了支持并制定标准，助力企业蓬勃健康发展；全球气候变化，自然灾害呈多发态势，部分国家电网稳定性欠佳，叠加光伏太阳能等新能源普及，便携储能需求将日益高涨。
中国化学与物理电源行业协会报告数据显示，全球便携储能行业市场规模已由 2016 年的0.6亿元快速提升至2020年的42.6亿元，年均复合增速高达190.28%，预计到2026年市场规模将达到882.3亿元，年均复合增速将维持65.72%左右，便携储能行业将继续维持快速增长趋势，市场发展潜力较大。
受益于对便携储能行业市场的精准预判和提前布局，华宝新能2020年度在便携储能的出货量和销售规模上均排名全球市场第一，出货量市占率约为16.6%，销售规模市占率约21.0%。
二、利润高增、领航全球
获主流券商合力推荐
近年来，华宝新能倾力于前沿技术研发，行业龙头地位得以巩固，并于今年9月19日成功登陆A股创业板，在此前的新股认购环节，超募资金超过49亿元。
招股书显示，华宝新能过去三年营业收入同比增速分别为55.23%、235.44%和116.38%，年均复合增速达124.18%；净利润三年时间翻了7倍之多，年均复合增速高达296.06%。
全球便携储能市场的爆发式增长，使得这一领域的佼佼者业绩增长颇为可期，华宝新能又是其中的领跑者，行业机构对其前景也颇具信心。
天风证券在研报中表示，华宝新能将在便携储能领域持续受益，主要源于其三方面优势：一是先发优势，华宝新能是2020年便携储能行业全球龙头，拥有行业内领先的品牌认知度+渠道布局；二是中期竞争优势，华宝新能凭借“产品+成本”优势，有望拉开竞争对手的追赶时间差，将持续稳固其龙头地位；三是中期格局判断，华宝新能所具有的先发优势+本土供应链优势，有望助力其稳固市场地位。
中泰证券也认为，随着锂电池技术升级以及全球户外活动市场规模的扩大，便携储能产品市场规模有望进一步提升，加之华宝新能募投项目的逐步落地，有利于打造优势产品集群，满足多样化的市场需求，在全球开拓更广阔的新兴市场。
华福证券认为，华宝新能系全球便携储能领先品牌，深耕便携储能领域多年，全球品牌影响力持续提升。户外便携储能需求高速增长，市场前景广阔，华宝新能To C市场盈利更优，将实现量利双升。
华福证券研报中还对华宝新能未来3年的经营数据进行了预测：2022-2024年三年收入将分别达39.96/72.70/107.41亿元，同比增长分别为73%/82%/48%；归母净利润将分别达3.39/7.57/11.63亿元，同比增长分别为22%/123%/54%，2021-2024年收入和归母净利润CAGR预计分别为67%/61%。该券商机构认为，基于便携储能行业较高的成长性，华宝新能现有的品牌优势、渠道优势，在产能释放后有望进一步增强。
开源证券还表示，华宝新能的商业模式有望助其持续保持领先优势和增长：前期品牌渠道势能+M2C（Manufacturers to Consumer）全球直销模式（即生产厂家直接对消费者提供产品，是集研发、生产、品牌、销售于一体的全价值链经营模式。）共促其长期发展。
同时，华宝新能借助便携储能品牌和渠道等优势，自2018年启动首款家庭储能产品研发立项，其新能源储能第二曲线也开启了新的想象空间。
三、增长后劲十足
华宝新能家庭储能发力
全球家庭储能市场具有极大的增长空间。东吴证券指出，因欧洲能源成本和电价大幅攀升，叠加俄乌冲突和日益增多的极端天气引发的大型停电事件，全球多国居民用电成本增加，且供电稳定性差，带动家庭用光伏规模高增，进而带来家庭储能市场超预期爆发。
东吴证券预计2022/2023年全球家庭储能装机将达15GWh/35GWh，出货将达24GWh/55GWh，预计到2025年全球家庭储能装机将达122GWh，出货将达196GWh。
华宝新能于2020年推出家庭储能专业品牌Geneverse，今年在美国旧金山发布了旗舰新品HomePower Pro系列产品。目前，其家用储能产品以供应海外市场为主。
借助家庭储能赛道高景气的东风，华宝新能不断修炼内功，提高自身产品力和一体化布局优势。
据悉，一方面，华宝新能调研了海外家庭实际用电需求，具备家庭储能know-how技术，并将需求与技术相结合，推出了适合大部分家庭需求的家庭储能系列产品。
另一方面，渠道力叠加品牌影响力，将进一步发挥华宝新能一体化布局优势。
值得注意的是，家庭储能客户普遍对产品品质要求非常高，一旦对品牌建立信任，客户黏性高。华宝新能便携储能市占率领跑，M2C模式直接触达个人和家庭用户，品牌被广泛认知，已积累了大量客户和渠道资源，这将能够在家庭储能赛道复用，且价值巨大。
此外，拥有成熟供应链，不仅是华宝新能的产能保障，还兼具成本优势。
长期看，技术、产品、渠道、品牌、供应链一体化优势将构建起华宝新能在家用储能市场较强的竞争力，未来有望成为其业务增长第二极。
根据华宝新能上市招股书披露，目前公司正在开发大容量储能产品（3-20KWh），强化电池组容量及整体安全，让储能产品适用于更多场景模式，并走入更多人的家庭生活中。
据悉，华宝新能将于2023和2024年连续推出家用储能升级新品，并锚定2025年成为家用储能领域全球知名品牌。
不同国家的电力市场结构不同，新能源储能的应用发展模式也不尽相同，但广阔的发展空间被行业内普遍看好。孙中伟表示，在接下来的一个又一个“十年”发展中，华宝新能将继续践行“让绿色能源无处不在”的企业使命，让绿色能源服务于千家万户。